Родился в Вильнюсе в семье футболиста и тренера вильнюсской футбольной команды Спартак Михаила Шустера и юриста Изабеллы Шустер.

В 19 лет, проучившись полтора года на медицинском факультете Вильнюсского университета, эмигрировал с родителями в Канаду. Имеет гражданство Канады и Италии. Окончил в 1976 году факультет биохимии и физиологии Монреальского университета McGill.

Некоторое время С. Шустер работал в научно-исследовательском центре флорентийского университета в Италии. Но реализовал себя не как врач, а как журналист. Освещал события войны в Афганистане (первый раз попал туда в 1981-м будучи медиком, тогда же переквалифицировался в репортеры) в известных изданиях Newsweek , Der Spiegel , Liberation , La Republica . В этих же изданиях размещались его статьи и фоторепортажи о войнах в Ливане, Чаде, Никарагуа.

С 1988 года С.Шустер был сотрудником Радио Свобода в Мюнхене, создал корреспондентскую сеть радиостанции в СССР. В 1996-м возглавил московское бюро Радио Свобода . В 2001 году журналист перешел на российский телеканал НТВ, вел программы Третий тайм , Герой дня , Влияние и ток-шоу Свобода слова . После закрытия в июле 2004-го московской Свободы слова , которая в том же году получила самую престижную премию Академии российского телевидения ТЭФИ как лучшее ток-шоу года, С.Шустер возглавил дирекцию документального кино на НТВ.

В мае 2005 года переехал в Украину, начал сотрудничество с телеканалом ICTV в качестве ведущего политического ток-шоу Свобода слова , постоянными гостями которого стали топ-игроки отечественной политики, и футбольной программы Третий тайм . Летом 2007-го перешел на телеканал Интер . Вел ток-шоу Свобода Савика Шустера (сродни Свободе слова на ICTV). Реализовал документальный проект Великие украинцы .

В июне 2008-го стало известно, что популярный телеведущий намерен создать свою собственную продакшн-студию. Я давно к этому шел. Наконец я нашел людей, с которыми хочу и могу это делать, - сказал С.Шустер в интервью Телекритике . По его словам, среди продуктов студии могут быть самые разные форматы: от политических, документальных до развлекательных, фильмов, сериалов, спортивных программ. На вопрос, означает ли его решение разрыв с Интером , Шустер ответил отрицательно: Нет, почему? Наоборот! .

С сентября 2008-го ведет проект Шустер Live на ТРК Украина .